昨日乌克兰问题缓解，使得市场避险情绪降温，黄金ETF基金持仓低迷，显示市场对购买黄金的热情不高，而美国数据表现靓丽，亦打压金银价格。由于复活节大多数市场休市，纸黄金获得喘息之机，并未出现大跌，最终以低位小阴线收盘。今日关注美国成屋销售等各项经济数据。

基本面分析：

乌克兰问题有所缓解，盘中，乌克兰事件并未出现进一步恶化的迹象，市场的避险情绪有所消退。俄罗斯谴责乌克兰没能遏制激进分子寻求内战的活动，升级的紧张局势将破坏上周达成的外交协议，且增加了美国实施经济制裁的呼吁。此前，美国、俄罗斯、乌克兰和欧盟在日内瓦的谈判上就联合声明达成逐步缓和局势的初步协议。俄罗斯外长拉夫罗夫也曾表示，俄罗斯根本没有意愿向乌克兰派遣军队，军事部署违反俄罗斯的利益。

经济数据方面：美国3月谘商会领先指标月率增长0.8%，预期增长0.7%，前值增长0.5%。美国3月芝加哥联储全国活动指数0.20，预期0.20，前值0.53。美国公布的咨商会领先指标表现靓丽，打压避险黄金，而另一项数据美国芝加哥联储指数基本符合预期。整体来说，美国公布的经济数据较好，令金银承压。

机构观点方面：继此前高盛发布看空黄金的报告后，投行摩根士丹利近期看跌纸黄金价格。该行预计2014年第二季度黄金平均价格为1250美元/盎司，预计2015年黄金平均价格为1138美元/盎司，预计2014年下半年黄金平均价格为1168美元/盎司。而巴克莱银行(Barclays)发表评论表示从长线基本面看来，预计黄金仍然呈下行趋势。该行称，预计2014年黄金均价为1250美元/盎司，白银均价为19.40美元/盎司。

黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至4月22日黄金持仓量报792.14吨，较前一日减仓3.00吨，黄金ETF再次大幅减仓，显示其对金价较为悲观。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报10228.97吨，仓位较前一日保持不变，白银ETF--近期维持仓位不变已经多日，表明机构对后市较为迷茫。

技术面分析：

黄金日线图：以低位小阴线收盘，延续跌势，实现二次探底，需关注1280美元的支持。今日偏高位回落，再次冲击下方支持。均线系统压制反弹，有向空头趋势方向调整，MA5均线在1290美元压制金价，MA20均线在1280美元支撑金价，该位置若破位将形成大跌。MACD指标，零轴下方空方市场，双线逼近零轴形成死叉，看空；KDJ指标，三线处于中间区域，看震荡。整体看，今日金价偏高位回落，1278-1290美元，逢高做空，严格止损。

白银日线图：以低位小阴收盘，延续跌势，实现二次探底，需关注3800元的支持。今日偏高位回落，再次冲击下方支持。均线系统压制反弹，有向空头趋势方向调整，MA5均线在3870压制反弹，看空。MACD指标，零轴上方多方市场，双线零轴附近拐头形成死叉，看空；KDJ指标，三线超买区回调，看空。整体看，今日银价偏高位回落，3860-3750元，保持逢高做空思路，严格止损。

综合分析：

认为，上周乌克兰局势趋缓，美国经济数据改善，ETF持续减仓，耶稣复活节交投清淡等多重因素影响下整体走势趋缓，空头情绪得到爆发。技术面看，周线高位回落，以孕线收盘，趋势有转空迹象，本周投资者需及时调整思路。

今日周二，复活节后全球各大市场恢复交易，投资者需警惕资金重回市场给市场带来的波幅。晚间重点关注美国房地产数据，若数据向好将有可能进一步打压黄金白银。预计今日行情偏区间震荡，保持逢高做空思路，区间黄金1292-1280美元，白银3860-3760元，交易中严格止损，控制风险，谨防暴跌。

纸黄金操作建议：

纸黄金：1289-1291空单进场，止损1294，止盈1285、1281、1278

白银：3860-3850空单进场，止损3900，止盈3820、3800、3760