●行情回顾●

上个交易日，周四(10月2日)美盘中，欧洲央行方面宣布了资产购买计划，并声称不会再降息，欧元晚间持续走强，其效应也传导到黄金市场，纸黄金最高触及1221.47最低下探至1208.49，昨日收盘于1214.5纸黄金在纽约盘前曾一度跌至1208美元/盎司附近，随后借助欧银之力得到再度回升至1210美元/盎司上方。

●市场资讯●

近几个月来乌克兰、伊拉克持续爆发地缘政治风险，金表现依旧糟糕，这使得不少交易员对这类避险资产望而却步。另外，眼下市场普遍预计美联储将在明年某个时刻开始升息，投资者纷纷买入美元，这使得以美元计价的大宗商品对于非美国家而言过于昂贵，同样削弱了黄金的整体需求。面对本周五即将到来的美国非农数据，尤其是本周此前公布的美国9月ADP就业人数增长强劲的情况下，黄金多头很可能已经不战自溃。

目前黄金市场即将步入四季度的需求高峰期，尤其是印度迎来不少宗教节日和婚季。鉴于国际金价正接近去年低位，不少黄金多头预计需求增长有望帮助金价止跌反弹。然而，如果美元继续走强，任何由空头回补或是需求带动的反弹都是于事无补。

尽管黄金从2011年高点已经下跌700美元、白银更是跌去2/3，但金银的熊市似乎没有那么快结束。最显而易见的理由是，美元升值将继续对金银构成下行压力。

对于当前黄金略高于1200美元的价格，德意志银行大宗商品策略师MichaelLewis认为并不算便宜。事实上，根据德银的估值模型，黄金当前的公允价值应该是941美元。该模型综合了生产者价格指数(PPI)、消费者价格指数(CPI)、人均收入、美国股市、铜和原油等因素来进行衡量。该机构表示，美元指数在9月上涨了超过3%，由于绝大多数国际大宗商品以美元计价，非美国家货币兑美元汇价下跌将削弱这些国家对大宗商品的需求，导致供应积压，进一步刺激商品价格下滑。该机构预计美元指数的涨势将维持到2015年，这也意味着诸如黄金、原油等商品将继续承压。另外，该机构补充道，原油和农产品市场由于供需基本面不佳将继续下跌，而贵金属、基本金属和能源价格也将因为亚洲需求疲软走低。

●技术面分析●

纸黄金从技术面来看，目前金价日线收取一根小阴线，继续保持低位震荡，以1220美元/盎司为中轴线窄幅震盘整。但近期逐渐形成下降三角形态势暗示后市依然并不乐观。4小时图上看，目前金价受MA5压制，昨日最高上探1222附近，并没有触及通道上方1225一线，金价再次站上10日均线，在中轨位置徘徊，5日均线向上运行，于10日均线交金叉，后期下行的趋势较大，所以上方还是关注1225阻力线，下方看向1200的目标不变，指标上RSI拐头向下，位于50附近，MACD双线交金叉，红色动能微放，指标中性偏弱；均线系统中，5日与10日均线间隔缩窄表明后市有望继续盘整。建议投资者关注1225美元/盎司阻力及1206美元/盎司支撑。

上方阻力位1220，1226，1230

下方支撑位1206，1200，1180

纸黄金（伦敦金）具体操作建议：

1.纸黄金价格于1226空单进场，损1231，目标1210(破位可继续下看到1200-1190)

2.黄金触及1318-1320一线做空，损1324，目标按1312-1309一线

3.黄金下方回踩1308做多，损1303.5目标看1315附近（破位1300目标1288一线）

今日关注：

20:15美国9月ADP就业人数变动(万人)前值+20.4预期+20.4市场影响★★

20:30美国9月季调后非农就业人口，美国9月失业率★★★

21:45美国9月Markit制造业采购经理人指数终值前值57.9市场影响★★

22:00美国9月ISM制造业采购经理人指数前值59.0预期58.5市场影响★★